為深入貫徹黨的十九大精神，認真落實黨中央、國務院關于全面推進依法治國和嚴格知識產權保護的決策部署，規范全國知識產權系統專利行政執法工作，提升執法能力。近日，不斷有相關知識產權方面的熱點被爆出，其中最受矚目的則是楊洋代言的小狗電器吸金驚人，凈利1年翻9倍卻陷專利糾紛案件。

       有意思的是，從這家公司的經營模式來看，其走的是“極致輕資產”的路子。

        首先，小狗電器自己沒有廠房和設備，產品來自委外加工，貼牌生產；其次，銷售渠道全部在線上，且90%以上來自阿里和京東兩大電商平臺。

        這樣做的好處是顯而易見的，“輕資產”的運營模式下，財務數據，特別是凈利潤的爆炸式增長成為了可能。但同時，也存在著營銷費用過高、渠道受制于人，研發投入較低、頻陷侵權糾紛等諸多問題。

        亮眼財務數據背后，銷售費用高企

        招股說明書顯示，小狗電器2014年至2016年分別實現營業收入1.28億元，2.33億元及5.15億元，每年80%至120%的營收增長率不可謂不亮眼，并且，其2016年3276.91萬元的凈利潤，相比2015年的362.29萬元增長了8倍，更是驚人。

        只不過，營收、凈利高速增長的同時，小狗電器的銷售費用卻也在同比增加著。

        2014年至2016年，其銷售費用分別為4355萬元、8478萬元、1.73億元，年增幅分別為94.67%、104.05%，與營收增長率相差無幾。

        而且，公司銷售費用占營業收入比重一直保持在30%以上，與同行業公司不過10%左右的狀況相比，高出了數倍。

        銷售費用過高，則會侵蝕利潤。從2017年上半年數據也的確可以看出，雖然營收依舊保持著較快的增長速度，但凈利潤“一年9倍”的奇跡已經基本不可能再度復制。

        那么，如此多的錢花到哪里去了呢？

        一方面，是廣告。

        朋友圈廣告、樓宇戶外，以及時下流行的熱門影視、綜藝節目，小狗電器可謂全面出擊，例如前不久，由張一山主演的熱播劇《柒個我》，就是由小狗電器贊助播出；其還以1年980萬元的價格，邀請了“流量鮮肉”楊洋擔任品牌代言人。

        另一方面，為平臺推廣費。

        與傳統家電企業不同，小狗電器的銷售渠道為純線上模式，90%以上來自阿里和京東兩大電商平臺，且兩家占比皆為45%左右，基本一半對一半。而每年在這兩個平臺用于購買推薦位及點擊付費等營銷產品的錢，也已經超過了千萬元。

        眾所周知，阿里系平臺與京東素有摩擦，要求入駐平臺“二選一”的傳聞也是一直不斷。如果這一現象出現，對小狗電器而言，無疑是非常難受的“黑天鵝”。

        研發投入不足，頻陷侵權糾紛

        在輕資產的思路下，小狗電器將生產、渠道全部交給了別人，自己則主要負責品牌及研發。

        在品牌方面，小狗電器可謂下足了功夫，不僅砸出了鋪天蓋地的廣告，而且邀請的小鮮肉代言人也獲得了不錯的反響；相比之下，在研發方面，其投入相對而言就少很多。

        縱向來看，2014年至2016年，公司研發支出雖然也在逐年增加，但增速顯然遠低于營收增長速度，因此研發費用占營收比重一直處于下滑態勢，2016年這一比例雖然有所上升，但依舊不足2%。

        橫向對比，美的集團、萊克電器等被小狗電器列為主要競爭對手的公司，研發/營收占比皆在3%以上。

        實際上，研發能力的薄弱導致的惡果也已經顯現了出來。野馬財經注意到，小狗電器屢屢陷入侵權糾紛。例如，2017 年 9 月，公司就曾因侵犯“戴森”兩項外觀設計專利權被告上法院，要求停止生產、發行侵權產品，并索賠50萬元以上的侵權費用。

        除此之外，據招股說明書披露，小狗電器目前仍有3宗涉及專利侵權的未決訴訟。

        一家以“品牌創新”“產品研發”為中心環節的企業，卻屢屢陷入侵權的糾紛，難免讓外界心存疑慮。對于這些事件，記者與小狗電器取得了聯系，對方表示處在靜默期，不方便回答。

        梳理小狗電器近兩年的發展路徑，抓住了互聯網時代的傳播特點，取得了長足的發展，但如果不能夠迅速將研發能力不足的劣勢彌補，在強者云集的家電行業，這支殺出重圍的奇兵，又能夠走多遠呢？

       在2017年9月份的時候，公司就曾因侵犯“戴森”兩項外觀設計專利權被告上法院，要求停止生產、發行侵權產品，并索賠50萬元以上的侵權費用。除此之外，據招股說明書披露，小狗電器目前仍有3宗涉及專利侵權的未決訴訟。